國都證券日前發(fā)布研究報告表示,目前45%以上的鋼管消費由房地產(chǎn)、機械、煤炭等強周期行業(yè)帶動,國五條對地產(chǎn)的打壓及中央政府主動降低經(jīng)濟增速調(diào)結(jié)構的策略將使得鋼管總需求同步放緩。鋼管行業(yè)兩級分化較為嚴重,低端產(chǎn)能主要服務于傳統(tǒng)房地產(chǎn)機械等,而高端產(chǎn)能主要服務于油氣開采、輸送,發(fā)電、電網(wǎng)建設等,且集中度相對較高。
報告預計油氣資源開采難度提升將拉動的特殊油套管需求,大參數(shù)火電機組新建及技改將拉動高端鍋爐管需求,天然氣擴容將繼續(xù)拉動油氣管道需求,特高壓建設將拉動電網(wǎng)結(jié)構用管的需求。因此,上述細分領域均有較強的抗周期性,有望使得相關鋼管需求逆周期增長。推薦細分領域龍頭,1、無縫鋼管標的:常寶股份、久立特材;2、焊接鋼管標的:金洲管道、玉龍股份。